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后疫情时代资金流向价值型个股
添加时间:2021-03-09 13:28:45

万宝投顾分析师王荣旭表示,美国就业报告优于预期,反映经济状况改善,美股上周五大涨,亚股周一(8日)却开高走低,主因是美元上周大涨1.2%,新兴市场货币回贬,外资撤出,才三个交易日,外资又卖台股达955亿元,其实美元上涨及美债殖利率攀升都是反映疫苗陆续施打后,经济升温,但去年以来全球股市已领先上涨反应,尤其对景气最为敏感的科技股,在大涨一年多后拉回修正,所以这波回档并非经济基本面问题,而是涨多拉回。

美、中、韩、日、港股这波都跌回季线附近,台湾科技股走势也同步拉回,台积电(2330-TW)上周最低已经逼近季线,联电(2303-TW)则是已经跌破季线。台股大盘目前仅跌破月线,离季线15238点还有逾500点的距离,原因在于资金由电子撤出流向金融、传产、原物料等权值股,形成下档支撑,除非有新的利空,大盘在上有压、下有撑的情况之下,3月应该仍维持高档区间震荡的格局。

股市是经济的橱窗,全球景气持续升温,中线行情仍看多。3月选股不选市,上周专栏提到看指数会失真,原因在于这波电子修正,但我看好的原物料股却逆势涨上来。经济成长,物价通膨升温,塑化、钢铁等原物料价格上涨,厂商获利跟着水涨船高。

万宝投顾分析师王荣旭指出,2月专栏中看好的华夏(1305-TW)与中鸿(2014-TW),这波股价整理是姿态非常高,受惠产品报价上涨,去年以来业绩大幅成长,例如华夏去年第4季EPS达到1.84元,比我原先估计的1.2元高出许多。今年以来PVC报价又再调整12%,合理推估华夏今年首季EPS仍会超过1元。而第1季是淡季,PVC就供需吃紧,因此全年EPS上看4~5元,本益比

低于10倍。去年华夏配息1.8元,以今(8)日收盘价33.2元计算,现金殖利率高达5.4 %。资金现在正流向这种低基期、低本益比、高殖利率的价值型股票。

中鸿去年第4季EPS达0.54元、全年为0.37元,配0.3元,配息率81%。虽然现金殖利率只有1.6%,但是今年第一季主力产品热轧涨幅达25%,估计第1季利差不输去年第4季的情况下,单季EPS有挑战0.5元的实力。而4月盘价可望再调涨,目前下游客户在意的是数量而非价格,换句话说,现在谁手中有最多料源就是赢家。

中鸿有中钢料源供应,受惠涨价程度最高,估计今年EPS上看1.7~2元,本益比也是10倍,明年配息率只要五成,以现在股价18.1元计算,殖利率就接近5%。这种价值型股票,不仅传产,电子也有。

像是面板股友达(2409-TW)与群创(3481-TW),受惠去年第4季面板价格大涨逾两成,群创单季EPS达1.04元,今年第一季面板价格再度攀升15%~20%,估计第一季毛利率将从20.4%升至30%,第一季单季可望有1.1~1.2元。群创法说会预估,面板今年将缺货一整年,第一季淡季不淡,进入第二、三季的旺季,获利可望更上一层楼,全年EPS上看4~5元,目前股价仅10元左右,实在太委屈。

万宝投顾分析师王荣旭强调,这波电子股修正,不少股票跌回月季线,但是群创仍在五日线附近强势整理,真的不简单,这波抗跌的电子股,将会是下一波电子的领头羊。受限篇幅,还有更多的潜力股分析,将在LINE粉丝团与读者分享,欢迎免费加入。